El método de combinación de intereses en las fusiones de negocios

Las fusiones entre dos compañías implican que una compañía más fuerte se está haciendo cargo de una más débil. Esto implica además que la eficiencia aumentará, ya que la empresa bien administrada está asumiendo los activos de una empresa mal administrada. Sin embargo, en el año 2000, las reglas cambiaron en estas fusiones que podrían perjudicar los beneficios económicos de estas implicaciones. El gobierno de los EE. UU. Prohibió el método de fusión de las fusiones e insistió solo en la compra de fusiones, al menos en circunstancias específicas.

Valor

La distinción central en los dos métodos de fusión de empresas radica en los métodos de valoración de los activos de la empresa adquirida. La valoración de los activos puede basarse en el valor en libros o en el valor justo de mercado. Estos dos métodos de valoración son la principal distinción entre las dos formas de fusión. El valor contable se refiere al valor de los activos en una hoja de balance, su valor en el momento de la compra menos cualquier depreciación. Cuando la empresa que adquiere otra cuenta para la fusión, el método de agrupación de intereses significa que solo se informa el valor en libros de la empresa adquirida cuando se completa la fusión.

Pooling vs. Compra

El valor en libros de los activos tiene un uso limitado. Por ejemplo, usted es dueño de la compañía X, que está comprando la compañía Y. A la compañía Y le queda un inventario que está valuado en $ 1 millón de acuerdo con su valor en libros, es decir, esto es lo que la compañía Y pagó por el inventario menos cualquier depreciación o daños incidentales. Si este es un método exacto para valorar el inventario es el centro del problema. Si el inventario de un millón de dólares está formado por zapatos que ya no tienen estilo o no están en demanda, este inventario podría, en el mercado, obtener solo $ 250, 000. El método de agrupación valoraría el inventario en $ 1 millón, mientras que el método de compra solo reportaría $ 250, 000.

Buena voluntad

El concepto central entre el libro y los valores de mercado es la buena voluntad. Este es un término general que se refiere a todos los activos intangibles de la empresa que se está adquiriendo. El método de pooling ignora totalmente la buena voluntad. Sin embargo, los activos intangibles, como la reputación, la competencia de gestión, la penetración en el mercado y el reconocimiento de nombres, tienen valor. El método de agrupación no registra este valor como ingreso y, por lo tanto, la Comisión de Bolsa y Valores ha exigido durante mucho tiempo que se informe como tal.

Efectos

La SEC y el Departamento del Tesoro quieren que las firmas fusionadas tengan en cuenta la buena voluntad. Esto significa que si el valor de mercado de los activos para la compañía que se está adquiriendo es menor que su valor en libros, la compañía adquirente debe reportar una pérdida y cancelarla. El balance general de la empresa se verá mal, ya que informa, en algunos casos, pérdidas sustanciales. Empresas como Merrill-Lynch han afirmado que estas reglas suprimen las fusiones y, por lo tanto, perjudican la creciente eficiencia y competitividad de las empresas estadounidenses. Esto se debe a que una empresa, al adquirir una empresa más débil, generalmente debe asumir una pérdida, ya que una empresa débil, casi por definición, está perdiendo dinero y su valor de mercado será menor que su valor en libros. El resultado es que ser obligado a tomar en cuenta la buena voluntad obstaculizará la mayoría de las fusiones propuestas y perjudicará a la economía a largo plazo.