La relación entre gobierno corporativo y actuaciones

El gobierno corporativo es el conjunto de reglas y prácticas que emplea una empresa para dirigir sus decisiones y acciones. Dado que estas reglas dictan cómo una empresa toma sus decisiones, los procesos de gobierno corporativo tienen un impacto significativo en el rendimiento de una empresa. Las pequeñas empresas que emplean principios éticos en sus procesos de gobierno corporativo no siempre obtienen los beneficios más altos o tienen los precios más altos de las acciones, pero estos procesos tienen otros beneficios más allá de la línea de fondo.

Rendimiento de las acciones

La mayoría de los observadores casuales consideran el precio de las acciones como el barómetro del desempeño de una empresa. Si bien los estudios anteriores han encontrado un vínculo positivo entre el gobierno corporativo y el desempeño de la empresa, esa relación no siempre se ha traducido en precios de las acciones más altos. De hecho, un estudio de instituciones financieras de la USC sobre instituciones financieras en 30 países encontró que los rasgos relacionados con un gobierno corporativo sólido, como una junta directiva independiente, también se asociaron con un menor desempeño de las acciones durante la crisis financiera de 2008.

Rendimiento ambiental

Los procesos de gobierno corporativo también pueden llevar a las empresas a tomar decisiones que fomenten la acción ambiental positiva. Un estudio de 2013 exploró la gobernanza y el desempeño ambiental de 313 de las principales empresas estadounidenses que cotizan en bolsa entre 1997 y 2005. El estudio examinó cómo las relaciones entre los propietarios, gerentes y miembros de la junta de una empresa pueden dictar sus políticas ambientales. Descubrió que las empresas con directores ejecutivos poderosos y un gobierno corporativo fuerte tenían más probabilidades de promulgar y aplicar políticas que redujeran el impacto ambiental.

Rotación de la gerencia

Las empresas a menudo funcionan mejor bajo un liderazgo consistente. Cuando una empresa experimenta varios cambios de liderazgo en poco tiempo, el desempeño de la compañía con frecuencia sufre. Un estudio publicado en el Journal of Corporate Finance en 2008 examinó si los despidos del CEO relacionados con razones disciplinarias ocurrían solo en compañías con bajo desempeño o en todas las firmas, independientemente del desempeño. El estudio encontró que las empresas con un gobierno corporativo fuerte tienen menos probabilidades de experimentar una rotación de la administración debido a razones disciplinarias, incluso a pesar de su bajo desempeño.

Contabilidad

Los escándalos de Enron y WorldCom a principios de la década de 2000 mostraron cómo una falta de gobierno corporativo fuerte puede llevar a irregularidades contables. Estas firmas utilizaron trucos contables para mejorar sus ganancias y ocultar sus pérdidas, lo que aumentó su desempeño. Las actitudes de gobierno relajado y oportunismo gerencial a menudo conducen a mayores niveles de discreción contable.